而章城县政府，则是担保单位。
发行地方债一百亿。
另外一百亿地方债，由西州地区旅游开发总公司为发行主体。
西州地区旅游开发总公司，同样是副处级单位，由地区旅游局党组书记、局长莫小米兼任党委书记，一位副局长兼任总经理。
西州地区行政公署，为这一百亿旅游债券承担担保责任。
那么地方债的购买主力，又是哪些单位呢？
说起来就比较高大上了。
外国政府可以买。
不过这一点，和西州地区不搭界。也没有哪个外国政府吃饱了撑的，来持有西州地区的地方债券。
金融机构可以买。
个人投资者也可以买。
根据国际惯例来看，地方债其实还是比较受欢迎的。因为地方债违约的可能性很低，甚至于比许多国际信用评级为四个A的企业还要低。
当然这也要看情况。
一些经济富裕地区发行的地方债，那是香饽饽，会有不少的银行主动上门承揽这个发行的权力。
银行拿到地方债之后，一般不会自己销售，而是再卖给信托公司，信托公司会把地方债包装成理财产品，然后卖给投资者。
所以最终，地方债分摊给了广大的投资者。
这就是为什么，后世地方债务高达数十万亿元，却始终没有爆雷的原因。
因为这个债券是可以交易的。
更多的时候变成了某种“有价证券”，一般投资者拿在手里，也不会随便去套现，只要不发生挤兑的情况，就没有爆雷的风险。
现阶段，地方债发行都还比较克制。
主要原因之一就是“不合法”，《预算法》并不允许地方政府发行债务。
所以发行地方债，会面临着许多法律方面的风险。
不过这种事情吧，历来都是“撑死胆大的饿死胆小的”，不合法归不合法，但是面对着上百亿的金钱，还是会有不少地方政府想出各种办法来搞。
西州地区以前也小规模的发行过一些地方债。
不是西州地区胆子小，而是“信誉差”。
这么贫困的地区，财政本来就不能自给，你还要借几百个亿，就问哪个银行愿意来承揽发行呢？
所以贫困地区想要发行地方债，比起富裕地区来，还要多一个“环节”——得说服有实力的银行承揽这个发行的任务。
换句话说，银行要把这个风险转嫁到自己的头上。
而银行是否愿意承担这样的风险，又要看是否有投资公司或者信托公司愿意“接盘”。
投资
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